업스타트 홀딩스(티커 : UPST) 기업 분석

업스타트 홀딩스 기업 분석

업스타트 홀딩스(UPST)는 AI 기반 대출 플랫폼으로, 전통적인 신용 점수 외에 교육 수준, 고용 상태 등 비전통적인 요소를 활용하여 대출 심사를 하는 핀테크 기업입니다.

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사업 모델

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업스타트는 AI 대출 시스템을 은행에 제공하고 수수료를 받습니다. 대출이 실행되면 대출 금액의 4~6%를 수수료로, 대출 상환 기간에는 대출 잔액의 1%를 서비스 매출로 얻습니다. 업스타트는 고객과 직접 경쟁하지 않고, 은행들이 파트너가 될 수 있다는 점에서 인터넷 뱅크나 다른 핀테크 기업들과 차별점을 가지고 있습니다.

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경쟁력

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업스타트의 경쟁력은 AI 기반의 정교한 언더라이팅 모델에 있으며, 이는 기존 방식보다 대출자의 신용도를 정확하게 평가할 수 있다고 합니다. 특히, 5,000여 개의 중소형 은행들이 필요로 하는 디지털 서비스를 제공하고, AI 기반 금융 서비스에서 데이터 리더십을 보유하고 있다는 점이 강점입니다. 업스타트는 이미 10년이라는 시간을 투자하여 AI 알고리즘을 학습시켜 왔으며, 이는 경쟁사들이 따라오기 힘든 진입 장벽으로 작용할 것으로 보입니다.

 

최근 실적

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2024년 3분기에 시장 예상치를 크게 상회하는 실적을 기록했습니다. 매출은 1억 6,214만 달러로 예상치를 1,200만 달러 상회했고, 주당 손실은 -0.06달러로 예상보다 0.09달러 적자를 기록했습니다. 2025년 2월, 4분기 실적 발표 후 주가가 25% 급등했으며, 주당순이익(EPS)은 -0.03달러로 예상치를 상회, 매출은 2억 1,900만 달러로 전년 대비 56% 증가했습니다.

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투자 전망

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업스타트 홀딩스는 금리 인하, 대출 수요 증가, 자동화 비율 향상, 운영 효율성 개선 등으로 실적 개선을 기대할 수 있습니다. 2025년 1분기 매출 예상치는 2억 달러로, 월가 컨센서스를 상회할 것으로 예상되며, 1분기 예상 순이익 또한 시장 전망치를 크게 초과할 것으로 보입니다. 긍정적인 전망과 실적 개선으로 최근 6개월간 주가가 두 배 이상 상승했지만, 2021년 최고가 대비 여전히 낮은 수준입니다.

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리스크 요인: 높은 가격 변동성, 거시 경제의 불확실성, 대출 수요 감소 가능성 등이 있습니다.

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경쟁사

• SoFi: 다양한 금융 상품을 제공하는 경쟁사입니다.
• 기존 은행: 금리 경쟁을 해야 하는 대상입니다.
• BNPL(Buy Now Pay Later) 시장: 빠르게 성장하는 BNPL 시장도 경쟁 요소로 작용할 수 있습니다.

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애널리스트 평가

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업스타트홀딩스에 대한 월가 애널리스트들의 평가는 '보류(Hold)' 의견이 우세하며, 평균 목표 주가는 현재 수준에서 소폭 상승 가능성을 내포하고 있습니다.

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업스타트 홀딩스는 AI와 머신러닝을 기반으로 대출 심사 모델을 혁신적으로 발전시켜 금융 서비스를 제공합니다.

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• 업스타트의 AI 시스템은 전통적인 신용 점수 외에도 고객의 상환 이력, 소득 수준, 고용 상태, 지출 패턴 등 다양한 데이터 소스를 종합적으로 분석하여 대출 결정을 내립니다.
• AI 모델은 데이터를 기반으로 리스크를 정확하게 예측하여 대출 승인율을 높이면서도 손실을 최소화합니다.
• AI 모델을 통해 대출 승인 과정을 자동화하고 수동 작업을 최소화하여 승인 속도를 빠르게 합니다. 업스타트는 자동화된 대출 프로세스를 통해 고객에게 빠르고 간편한 대출 경험을 제공합니다.
• 업스타트의 AI 기술은 저소득층과 신용 점수가 낮은 고객에게도 대출 기회를 제공하여 금융 서비스의 포용성을 확대합니다.
• 업스타트는 AI 모델 개선을 통해 비담보 대출의 90%를 완전 자동화하는 데 성공했으며, 이는 운영 효율성을 극대화하고 비용을 절감하는 데 기여합니다.
• 업스타트의 "모델 18(M18)"은 대출자의 신용도와 상환 가능성에 대한 예측을 더욱 정교하게 만들어 주며, 대출자가 얼마나 신뢰할 수 있는지에 대한 정확한 판단을 내릴 수 있도록 돕습니다.
• 업스타트는 자체 개발한 "Parallel Timing Curve Calibration(PTCC)" 기술을 통해 대출 모델의 정확성을 더욱 높이고 모델 개발 및 검증 속도를 크게 개선시키고 있습니다.

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미국 소비자금융보호소(CFPB)는 업스타트의 내부 데이터를 검토한 이후에 인공지능 기반으로 한 대출심사 서비스 사용을 인정했습니다. 업스타트의 인공지능 기반 신용 리스크 모델은 기존 FICO 기반의 대출 심사보다 더 많은 대출이 가능하게 하고, 이자율도 낮춰주는 결과를 가져왔다고 밝혔습니다. 또한 기존 은행들이 업스타트 서비스를 이용할 경우 손실률은 늘어나지 않고 두 배 이상의 대출 증가가 가능하다고 했습니다.

https://www.upstart.com/

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★ 제공된 정보는 투자 자문이 아니며, 투자 결정은 개인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.